Un 49.3 à haute tension politique 🔥
L’activation de l’article 49 alinéa 3 de la Constitution par Michel Barnier pour faire adopter le budget suscite un débat intense. Cette mesure permet de faire passer un texte sans vote, mais ouvre la voie à une motion de censure, dont l’adoption entraînerait la chute immédiate du gouvernement, selon l’article 49.2.
Scénarios possibles en cas d’impasse 🛑
Si aucun budget n’est voté avant le 31 décembre, deux options s’offrent au pouvoir exécutif :
- Mettre en place un système de douzièmes provisoires, permettant de financer l'État mois par mois.
- Activer l’article 16 de la Constitution, conférant des pouvoirs exceptionnels au Président — une mesure extrêmement délicate sur le plan juridique et politique.
Sans budget, les services publics seraient menacés, et le Président pourrait imposer un budget par décret, ce qui poserait un problème majeur de légitimité démocratique. À noter que la démission du chef de l’État ne résoudrait en rien la crise budgétaire.
Shutdown à la française ? 🕳️
Un "shutdown" à la française reste peu probable, mais le risque d’un blocage budgétaire réel est bien présent. Un budget paralysé perturberait le fonctionnement des services publics, nuisant à la continuité de l’État.
Répercussions potentielles sur les marchés 💹
Le précédent britannique en mémoire 🇬🇧
La crise budgétaire sous Liz Truss au Royaume-Uni a entraîné une hausse brutale des taux et une forte volatilité de la livre sterling. En France, le contexte actuel fait craindre un scénario similaire :
- L’écart entre les taux français et allemands atteint des niveaux préoccupants.
- Les investisseurs s’inquiètent d’une gestion perçue comme risquée.
CAC 40 : volatilité sous pression 📉
Le CAC 40 montre des signes de faiblesse par rapport à d’autres indices européens. Même s’il n’y a pas encore de panique, l’aversion au risque augmente. Les investisseurs cherchent à réduire leur exposition à une zone perçue comme instable.
Quelle stratégie adopter pour les investisseurs ? 🎯
Privilégier la prudence 🧭
Dans ce contexte incertain, la prudence s’impose :
- Sous-pondération de la France, notamment sur les petites valeurs, plus sensibles aux tensions politiques et économiques.
- Pas de renforcement d’exposition dans un environnement aussi instable.
Diversifier via le PEA 🌐
Le PEA ne doit pas se limiter aux actions françaises. Il est possible d’y loger des valeurs européennes ou des ETF internationaux. En parallèle, diversifier avec des obligations émergentes ou des actions globales permet de réduire le risque spécifique à la France.
Conclusion : naviguer avec discernement 🧠
La situation politique française demeure tendue et incertaine. Le déclenchement du 49.3, suivi d’une motion de censure possible, pourrait aggraver les tensions sur les marchés. Dans ce contexte, la diversification internationale et la gestion active des risques restent des leviers essentiels pour préserver la performance et la résilience de votre portefeuille.
Chez Evvest, nous suivons de près ces évolutions pour vous aider à ajuster votre stratégie d’investissement avec sérénité.
Investir peut engendrer des risques de pertes de capital.
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