L'été offre une parenthèse idéale pour anticiper la rentrée boursière, une période marquée par des fluctuations. D'août à décembre, les marchés suivent des tendances saisonnières bien établies, comme le révèlent 30 ans de données du CAC 40 et du S&P 500 (1995-2025). Pourquoi chercher à "timer" le marché est-il une erreur ? Comment structurer un portefeuille robuste pour cette période ? Voici une analyse des dynamiques mensuelles, des pièges à éviter, et notre positionnement actuel pour un portefeuille équilibré, illustré par la performance du portefeuille Evvest Essentiel, qui a surperformé l'inflation sur les 10 dernières années.
Les tendances saisonnières : Ce que font les mois en général 📊
Les mois d'août à décembre présentent des dynamiques contrastées, influencées par les volumes de transactions, les annonces économiques, et le comportement des investisseurs.
Historiquement, août est l'un des mois les plus chahutés. Depuis 1987, le CAC 40 recule en moyenne de 1,27 %, et le S&P 500 perd environ 0,8 % (1988-2020). Les faibles volumes, liés aux vacances, amplifient les mouvements, comme en témoignent des épisodes tels que la crise asiatique de 1998 ou les turbulences de 2015. Cette volatilité peut déstabiliser, mais elle offre des opportunités pour ajuster son portefeuille.
Septembre est souvent le mois le plus difficile, avec un rendement moyen de -1,1 % pour le S&P 500 sur près d'un siècle, et des pertes similaires pour le CAC 40. Les annonces de politique monétaire (BCE, Fed) et les réajustements des portefeuilles institutionnels créent de l'instabilité, souvent accompagnée d'une faiblesse du dollar face à des attentes de taux plus souples.
Octobre est connu pour ses krachs mémorables (1987, 2008), mais affiche un rendement moyen légèrement positif (+0,7 % pour le S&P 500, 1988-2020). Les publications de résultats trimestriels peuvent provoquer des mouvements, offrant des opportunités pour les portefeuilles diversifiés.
La fin de l'année est souvent haussière. Novembre (+1,5 % en moyenne pour le S&P 500) et décembre (+1,7 %) comptent parmi les mois les plus performants, portés par le repositionnement des investisseurs institutionnels et l'optimisme des prévisions économiques. Le CAC 40 suit cette tendance, avec des gains moyens de +2 % en décembre. Le dollar peut rebondir si la Fed adopte un ton ferme.
Pourquoi éviter de "timer" le marché ⏱️
Tenter de "timer" le marché – acheter au plus bas et vendre au plus haut – est une stratégie séduisante mais périlleuse. Les données historiques montrent que les mouvements boursiers sont imprévisibles à court terme, même avec des tendances saisonnières claires.
Des études indiquent que manquer les 10 meilleurs jours de bourse sur une décennie peut diviser les rendements par deux.
Par exemple, les corrections soudaines d'août ou septembre peuvent être suivies de rebonds rapides en octobre ou novembre, mais anticiper ces inflexions est hasardeux. Tenter de synchroniser ses investissements expose à des erreurs coûteuses, surtout dans des périodes chahutées comme la rentrée.
Une approche disciplinée, basée sur des versements réguliers et un rééquilibrage périodique, permet de lisser les variations et de capturer la croissance à long terme, qui reste positive (le CAC 40 affiche un rendement annuel moyen de 5,5 % depuis 1987).
Notre positionnement actuel : Un portefeuille équilibré pour 5 ans minimum 💼
Notre stratégie repose sur un portefeuille équilibré, conçu pour capter la croissance tout en amortissant les chocs, avec une durée de détention minimum de 5 ans. À titre d'illustration, le portefeuille Evvest Essentiel, qui reflète une approche similaire, a affiché une performance annualisée de 4,3 % sur les 10 dernières années, soit plus de 50 % de rendement cumulé, surpassant largement l'inflation moyenne en zone euro (environ 2 % par an).
Voici notre positionnement pour la rentrée 2025 :
Actions internationales (50 %)
Nous adoptons une position neutre sur l'Europe et les États-Unis, où les valorisations peuvent être élevées, en privilégiant des ETFs pour une exposition large et des fonds actifs sélectionnés pour leur capacité à dégager de la valeur ajoutée sur leur marché (l'alpha), notamment sur les valeurs de rendement pour leur effet parachute dans les baisses de marchés. Nous sommes prudemment positifs sur les marchés émergents qui bénéficient de la baisse du dollar et l'Amérique latine qui a été longtemps délaissé, limités à 5 % maximum pour équilibrer le risque et capter leur potentiel de croissance.
Nous investissons dans la santé, la technologie, l'eau, la transition énergétique, et les infrastructures, qui allient performance économique et impact sociétal durable.
Obligations (40%)
Une allocation dynamique et diversifiée, intégrant, lorsque possible, des fonds en euros à taux boosté pour 2025-2026, offrant des rendements attractifs. Nous privilégions également les obligations high yield à duration courte en Europe, aux États-Unis mais également sur les marchés émergents, pour un équilibre entre rendement et risque maîtrisé.
Stratégies alternatives (5 %)
Les approches long/short et market neutral offrent une protection contre la volatilité tout en générant des rendements décorrélés des marchés.
Or (5 %)
Après avoir réduit notre Exposition, l'or reste un outil de diversification, limité à 5 % pour équilibrer le portefeuille sans le surpondérer.
Cette allocation évite les actifs survalorisés à la mode, qui risquent des corrections en périodes instables, et privilégie une approche disciplinée, alignée sur des thèmes d'avenir et une diversification rigoureuse.
Une stratégie estivale pour une rentrée réussie 🌞
Pour transformer votre pause estivale en une préparation efficace, adoptez ces trois principes :
Profitez d'août pour vendre une partie des actifs surperformants et réinvestir dans des actifs sous-valorisés, tels que le dollar, les actions émergentes, ou l'Amérique latine (dans la limite de 5 %). Une allocation équilibrée (55 % actions internationales, 10 % obligations dynamiques, 25 % thèmes de long terme, 5 % alternatifs, 5 % or) vous protège tout en capturant les opportunités.
Évitez le market timing. Mettez en place des versements mensuels programmés pour lisser les fluctuations et profiter des baisses (août, septembre) comme des hausses (novembre, décembre).
Privilégiez les valeurs de rendement et les financières pour amortir les chocs, les stratégies alternatives pour une exposition contrôlée, et les thèmes de long terme (santé, technologie, eau, transition énergétique, infrastructures…) pour une croissance durable.
En conclusion
D'août à décembre 2025, les marchés promettent des mois chahutés (août, septembre) mais aussi des opportunités (novembre, décembre). Profitez de votre pause estivale pour préparer une stratégie gagnante : prenez des bénéfices, rééquilibrez vers des actifs qui ont sous performé et automatisez vos investissements.
Données historiques du CAC 40 et S&P 500 (1987-2025), études sur les tendances saisonnières, rapports sur les allocations d'actifs internationales, performance du portefeuille Evvest Essentiel, données d'inflation en zone euro (2015-2025).
L'été offre une parenthèse idéale pour anticiper la rentrée boursière, une période marquée par des fluctuations. D'août à décembre, les marchés suivent des tendances saisonnières bien établies, comme le révèlent 30 ans de données du CAC 40 et du S&P 500 (1995-2025). Pourquoi chercher à "timer" le marché est-il une erreur ? Comment structurer un portefeuille robuste pour cette période ? Voici une analyse des dynamiques mensuelles, des pièges à éviter, et notre positionnement actuel pour un portefeuille équilibré, illustré par la performance du portefeuille Evvest Essentiel, qui a surperformé l'inflation sur les 10 dernières années.
Les tendances saisonnières : Ce que font les mois en général 📊
Les mois d'août à décembre présentent des dynamiques contrastées, influencées par les volumes de transactions, les annonces économiques, et le comportement des investisseurs.
Historiquement, août est l'un des mois les plus chahutés. Depuis 1987, le CAC 40 recule en moyenne de 1,27 %, et le S&P 500 perd environ 0,8 % (1988-2020). Les faibles volumes, liés aux vacances, amplifient les mouvements, comme en témoignent des épisodes tels que la crise asiatique de 1998 ou les turbulences de 2015. Cette volatilité peut déstabiliser, mais elle offre des opportunités pour ajuster son portefeuille.
Septembre est souvent le mois le plus difficile, avec un rendement moyen de -1,1 % pour le S&P 500 sur près d'un siècle, et des pertes similaires pour le CAC 40. Les annonces de politique monétaire (BCE, Fed) et les réajustements des portefeuilles institutionnels créent de l'instabilité, souvent accompagnée d'une faiblesse du dollar face à des attentes de taux plus souples.
Octobre est connu pour ses krachs mémorables (1987, 2008), mais affiche un rendement moyen légèrement positif (+0,7 % pour le S&P 500, 1988-2020). Les publications de résultats trimestriels peuvent provoquer des mouvements, offrant des opportunités pour les portefeuilles diversifiés.
La fin de l'année est souvent haussière. Novembre (+1,5 % en moyenne pour le S&P 500) et décembre (+1,7 %) comptent parmi les mois les plus performants, portés par le repositionnement des investisseurs institutionnels et l'optimisme des prévisions économiques. Le CAC 40 suit cette tendance, avec des gains moyens de +2 % en décembre. Le dollar peut rebondir si la Fed adopte un ton ferme.
Pourquoi éviter de "timer" le marché ⏱️
Tenter de "timer" le marché – acheter au plus bas et vendre au plus haut – est une stratégie séduisante mais périlleuse. Les données historiques montrent que les mouvements boursiers sont imprévisibles à court terme, même avec des tendances saisonnières claires.
Des études indiquent que manquer les 10 meilleurs jours de bourse sur une décennie peut diviser les rendements par deux.
Par exemple, les corrections soudaines d'août ou septembre peuvent être suivies de rebonds rapides en octobre ou novembre, mais anticiper ces inflexions est hasardeux. Tenter de synchroniser ses investissements expose à des erreurs coûteuses, surtout dans des périodes chahutées comme la rentrée.
Une approche disciplinée, basée sur des versements réguliers et un rééquilibrage périodique, permet de lisser les variations et de capturer la croissance à long terme, qui reste positive (le CAC 40 affiche un rendement annuel moyen de 5,5 % depuis 1987).
Notre positionnement actuel : Un portefeuille équilibré pour 5 ans minimum 💼
Notre stratégie repose sur un portefeuille équilibré, conçu pour capter la croissance tout en amortissant les chocs, avec une durée de détention minimum de 5 ans. À titre d'illustration, le portefeuille Evvest Essentiel, qui reflète une approche similaire, a affiché une performance annualisée de 4,3 % sur les 10 dernières années, soit plus de 50 % de rendement cumulé, surpassant largement l'inflation moyenne en zone euro (environ 2 % par an).
Voici notre positionnement pour la rentrée 2025 :
Actions internationales (50 %)
Nous adoptons une position neutre sur l'Europe et les États-Unis, où les valorisations peuvent être élevées, en privilégiant des ETFs pour une exposition large et des fonds actifs sélectionnés pour leur capacité à dégager de la valeur ajoutée sur leur marché (l'alpha), notamment sur les valeurs de rendement pour leur effet parachute dans les baisses de marchés. Nous sommes prudemment positifs sur les marchés émergents qui bénéficient de la baisse du dollar et l'Amérique latine qui a été longtemps délaissé, limités à 5 % maximum pour équilibrer le risque et capter leur potentiel de croissance.
Nous investissons dans la santé, la technologie, l'eau, la transition énergétique, et les infrastructures, qui allient performance économique et impact sociétal durable.
Obligations (40%)
Une allocation dynamique et diversifiée, intégrant, lorsque possible, des fonds en euros à taux boosté pour 2025-2026, offrant des rendements attractifs. Nous privilégions également les obligations high yield à duration courte en Europe, aux États-Unis mais également sur les marchés émergents, pour un équilibre entre rendement et risque maîtrisé.
Stratégies alternatives (5 %)
Les approches long/short et market neutral offrent une protection contre la volatilité tout en générant des rendements décorrélés des marchés.
Or (5 %)
Après avoir réduit notre Exposition, l'or reste un outil de diversification, limité à 5 % pour équilibrer le portefeuille sans le surpondérer.
Cette allocation évite les actifs survalorisés à la mode, qui risquent des corrections en périodes instables, et privilégie une approche disciplinée, alignée sur des thèmes d'avenir et une diversification rigoureuse.
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Pour transformer votre pause estivale en une préparation efficace, adoptez ces trois principes :
Profitez d'août pour vendre une partie des actifs surperformants et réinvestir dans des actifs sous-valorisés, tels que le dollar, les actions émergentes, ou l'Amérique latine (dans la limite de 5 %). Une allocation équilibrée (55 % actions internationales, 10 % obligations dynamiques, 25 % thèmes de long terme, 5 % alternatifs, 5 % or) vous protège tout en capturant les opportunités.
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Données historiques du CAC 40 et S&P 500 (1987-2025), études sur les tendances saisonnières, rapports sur les allocations d'actifs internationales, performance du portefeuille Evvest Essentiel, données d'inflation en zone euro (2015-2025).
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Investir peut engendrer des risques de pertes de capital. Ce document est constitué à des fins d'information et ne saurait constituer un conseil financier. Veuillez vous référer à votre professionnel de l'investissement avant toute décision d'investissement. Evvest est agréé par l'AMF en tant que Conseiller en Investissement Financier - Membre de la CNCGP - Numéro de RCS : Paris 928699073. Courtier en Assurance enregistré auprès de l'Orias numéro d'immatriculation 24004683.
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